GEDİK YATIRIM (GEDIK) 2025/12 Finansal Analiz Raporu
Gedik Yatırım, 2025 yılı dördüncü çeyreğiyle birlikte yıllık bazda kârlılığını ve özsermaye verimliliğini beklentilerin üzerinde artırarak güçlü bir kapanış yaptı.
1. Gelir Tablosu ve Satış Performansı
Şirketin ciro kalemlerinde, piyasa hacimlerindeki artışın da etkisiyle olağanüstü bir büyüme gözlemlendi.
- Net Satışlar: 4. çeyrekte yıllık bazda %577,5 artışla 149,1 milyar TL’ye ulaştı. Yıllık toplam satışlar ise %343,8 yükselişle 433,7 milyar TL olarak gerçekleşti.
- Brüt Kâr: Yıllık bazda 3,9 milyar TL ile bir önceki yıla göre %2,3’lük sınırlı bir gerileme gösterse de, 4. çeyrek özelinde %27,9’luk bir artış ivmesi yakalandı.
- Net Kâr: 2025 yılı net kârı, yıllık %213,8 artışla 1,5 milyar TL seviyesine yükselerek yatırımcısını memnun etti.
2. Operasyonel Verimlilik ve Karlılık Detayları
Net kârdaki güçlü artışın arkasında sadece ciro değil, maliyet yönetimi ve azalan finansal baskılar yer alıyor:
- Operasyonel Gider Yönetimi: Giderler geçen yıla göre yatay kalarak 2,8 milyar TL seviyesinde disipline edildi.
- Faaliyet Kârı: Finansman gideri öncesi faaliyet kârı yıllık %34 artışla 2,4 milyar TL’ye ulaştı.
- Enflasyon Muhasebesi Etkisi: Net parasal pozisyon zararı 1,3 milyar TL’den 824 milyon TL’ye geriledi; bu durum net kârı doğrudan destekleyen bir “pozitif fark” yarattı.
- Özsermaye Kârlılığı (ROE): Şirket yönetimi %45 beklenti açıklamasına rağmen yılı %54 seviyesinde tamamlayarak hedeflerini %20 oranında aştı.
3. 2026 Yılı Hedefleri ve Beklentiler
Gedik Yatırım, gelecek yıla dair projeksiyonlarını da paylaştı. Şirketin büyüme iştahının sürdüğü görülüyor:
- Brüt Kâr Büyümesi: Nominal bazda %30+ artış hedefi.
- Diğer Gelirler: %65’in üzerinde artış beklentisi.
- Genel Yönetim Giderleri: %35’in altında tutulması hedeflenen artış oranı.
- ROE Hedefi: %35 seviyesinde dengeli bir özsermaye kârlılığı.
4. Yatırımcı İçin Temettü ve Değerleme Notları
- Temettü: Şirket, pay başına brüt 0,375 TL nakit temettü dağıtacağını duyurdu. Bu rakam mevcut fiyatlarla %5,7 temettü verimine denk geliyor.
- Piyasa Çarpanları: Hisse şu anda 8,7x F/K (Fiyat/Kazanç) ve 2,6x PD/DD (Piyasa Değeri / Defter Değeri) çarpanlarıyla işlem görüyor.
- Relatif Getiri: Yıl başından bu yana BIST100’ün %11 gerisinde kalan performans, güçlü bilançonun ardından “endeksle arayı kapatma” potansiyeli barındırabilir.
Görüşümüz
Gedik Yatırım, operasyonel giderleri sabit tutarak gelirlerini katlamayı başarmış bir profil çiziyor. Özellikle hedeflerin üzerindeki %54’lük özsermaye kârlılığı, şirketin sermayesini ne kadar verimli kullandığının en somut kanıtı. Temettü verimi ve makul çarpanlar, hisseyi finansal sektör içinde dikkat çekici kılıyor.
